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资料来源：WIND，招商证券制度性因素一是中国债券市场积极扩大对国际资本的开放程度和投资便利度。2016年以来中国扩大债券市场开放有以下几个标志性事件：第一，2016年2月，中国人民银行发布《关于进一步做好境外机构投资者投资银行间债券市场有关事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号），允许被央行认定为中长期投资者的境外金融机构，包括商业银行、共同基金、养老金、保险公司和慈善基金等，投资中国银行间债券市场，取消投资规模的额度限制。第二，2016年5月，发布《国家外汇管理局境外机构投资者投资银行间债券市场外汇管理规定》（汇发〔2016〕12号），允许境外机构投资者在符合外汇管理规定的前提下，自由汇出和汇入投资银行间债券市场的资金。第三，2017年2月，发布《国家外汇管理局关于银行间债券市场境外机构投资者外汇风险管理有关问题的通知》（汇发〔2017〕5号），允许境外机构投资者进入国内银行间外汇衍生品市场，通过买卖外汇远期、掉期和期权等产品对冲汇率风险。第四，2017年5月，中国人民银行与香港金管局发布联合公告，宣布拟开通“债券通”。当年6月，中国人民银行发布《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》，7月“债券通”正式开通。第五，2018 年3 月，彭博宣布从2019 年4 月开始，将人民币计价的中国国债和政策性银行债券纳入彭博巴克莱全球综合指数，分20 个月逐步完成。此外，中国还在债券市场通过引入外资信用评级公司、采取税收减免等多方面措施来便利外资投资，增强对外资的吸引力。

实体经济是股市的根基，处于高位的美国股市需要实体经济的进一步稳固。开打贸易战短期推高了投资者对美国经济增长的预期，但由于贸易战深化很可能改变经济基本面，对高位持股的美股投资者极为不利。6月12日以来，道琼斯指数出现八连跌，道琼斯成分股以制造业股票为主，说明贸易战首先冲击工业制造业。纳斯达克指数冲高回落两连跌，是受到中兴通讯遭制裁，高通服务器芯片部门裁员等问题的影响，说明贸易战升级同样冲击到美国的科技公司。

未来一段时间内，网络版权保护是版权保护工作的重点和难点。在当前行政执法力度不断加大、社会公众的版权意识不断提高的情况下，有必要进一步加大对网络侵权盗版行为的查处力度，有效治理各种乱象，从而充分调动创作者的积极性，推动相关产业发展行稳致远。松下“断供”华为了吗？

《每日经济新闻》记者探访厦门华玺，在其中一幢联排别墅内看到，目前屋内均铺设了地板革，房内各个卫生间也配备了马桶和水池，厨房则放置了一个简易木柜。带着疑问，张先生向当地政府部门申请了信息公开。海沧建设局审批处向业主提供的一份由厦门上城建筑设计有限公司出具的《建筑装修工程施工图复核承诺书》的开头写道：“我单位承接的海沧H2014P05（华玺）项目A1-A6，B1-B10精装修工程项目，未涉及主体承重结构变动……”

总体上，近期白糖期权市场情绪较为平稳，近月合约平值隐含波动率高于远期合约，期限结构有远低近高的形态，市场参与者心态明显趋稳。依据白糖合约的隐含波动率偏度情况看，目前白糖1901合约期权波动率呈现较为平坦并略向右偏态势，倾斜程度较上周略有下降倾向，可以看出目前投资者情绪略微偏向看涨，但看涨情绪也在逐渐平缓中，整体上体现为振荡行情。

2017年4月，我们赴位于深圳的中兴通讯公司总部，与公司合规管理部门的负责人沟通；我们请中兴公司有关负责人到北京参加中兴事件专题座谈会；我们搜集了美国政府公开的有关文件。由此，我们了解了事件的来龙去脉。反思中兴通讯案例，有助于我们更深入地了解经济高度全球化时代全球型公司的竞争方式，有助于提升我国企业以合规为基础的全球竞争力，也有助于政府相关部门采取更有效的措施支持企业走向世界。