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周期股长期来看是一个（-1，1）的波段，跟随经济周期或自身的产业周期波动，长期复合收益率远低于前两类资产，但短期的股价爆发力极强，择时做得好，收益水平也相当可观。这几类特性迥异的资产也就有了不同的择时方法。笔者尝试着搭建了这三个大类的资产的择时框架，对于那些这几类属性兼而有之或是很难在这三个类比中进行划分的行业或公司，限于篇幅在此不做论述。

这份计划是欧盟新任主席乌尔苏拉·冯德莱恩（Ursula von der Leyen）提出的，她将于11月1日履职，振兴欧洲科技产业将是她5年任期内最重要的战略之一。该文件警告称，非欧盟企业“拥有前所未有的金融手段，有可能抹杀欧盟产业在某些领域的现有创新动力和产业地位。”欧盟在该文件中提到美国的“GAFA”（谷歌、苹果、脸书和亚马逊）和中国科技公司BAT，称上述公司一直在收购潜在竞争对手，如今“掌控了全球数字产业。”“欧洲没有此类企业，”文件称，“这给增长、就业和欧洲在关键战略领域的影响力带来了风险。”

李巍进一步指出，整体而言，新兴经济体正呈现出发展势头放缓的趋势。而之所以出现这一趋势，新兴经济体也各有自身原因。以目前正遭受美国经济打击的土耳其及俄罗斯为例，前者主要与其财政政策及经济增长方式有关。多年来，土耳其政府奉行扩张型的财政政策，即政府主导大搞基础设施建设，导致开销过大甚至出现债务困境。土耳其政府没有着眼于激发市场活力，没有着力于推动创新型经济增长，而是采取传统的依靠政府通过粗放型、要素投放型的方式推动经济增长。一旦土耳其中央财政难以为继时，经济危机爆发的可能性就会大增。俄罗斯则主要是由于“资源诅咒”。长期以来，俄罗斯经济高度依赖石油、天然气等能源出口，一旦能源价格暴跌，俄罗斯的财政收入便会难以为继。

刘鹤谈到了下一阶段金融工作主要聚焦关键方面：第一，回归金融本源，坚定服务实体经济，提高金融供给的适应性；第二，打好防范金融风险攻坚战，注意把握好处置风险能力的力度和节奏；第三，实施好金融调控，加强货币政策、宏观审慎政策、微观审慎政策的协调配合；

香江科技成立于2006年7月，成立之初为IDC设备的研发制造厂商，2015年6月，香江科技收购香江建业，迅速切入IDC系统集成业务，经过多年发展，目前是国内领先的IDC设备集成及运营服务商。IDC产业链上游至下游主要包括IDC相关设备的研发制造、IDC的设计规划和建设、IDC的管理运营及其他增值服务等。

其次，A股对外开放政策效应凸显，大规模增量资金入市可期。据悉，MSCI考虑将中国A股在MSCI指数中的权重调高，建议将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%；此外，全球第二大指数公司富时罗素将于27日正式宣布是否将中国A股纳入其指数体系。业内人士普遍认为，A股对外开放进程加快，将为A股市场带来更多海外增量资金。而随着中长线资金不断看好A股机会，波段性行情有望就此展开。