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万达危机更多与海外投资相关。据不完全统计，从2012年到2017年中，万达在海外累计投资额达到了2451亿元，其中大部分通过抵押国内资产向银行借款。海外投资政策收紧后，万达成为房地产千亿阵营中首个出局的房企。千亿分化账面现金与到期债务比和负债率往往能反映出一家房企的偿债能力和安全边际。经济观察报记者发现，A股122家房企和H股58家房企的偿债能力排行榜中，前10强中千亿房企数量分别为5家和6家。

3.2 保险长钱入市，旨在“促进股市健康发展”本次保险长钱入市的定位不仅是增量资金，更在“促进股市健康发展”。上周五刘鹤副总理的访谈中回答记者的“政府对促进股市健康发展新举措”提问时，列举了五点，其中第三便是“在鼓励市场长期资金来源方面，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度，壮大机构投资者力量，巩固市场长期投资的基础。”这可能和以下三大背景有关：（1）因为指数下行，带来一些优质上市公司的股价被“错杀”，这同企业的基本面脱离，更多受累于当前比较悲观的投资者情绪；（2）暴露股权质押风险甚至信用违约风险的标的，有时在财务性和战略性上仍可能是优质资产，但流动性或周转问题，被贴上了标签。因此，“不纳入权益投资比例监管”这条是超预期的；（3）当前不断流入的外资在考核制度上较为灵活，因此在仓位、持有期上的限制较小，但公募在这方面具有比较劣势，而具有相对弹性的则是保险公司。“长钱”流入优质资产，即使短期仍有压力，但拉长看，一定该买入而非卖出。

发挥保险“长钱”的稳定功能并非初次尝试。今年6月1日，银保监会所发布的《关于保险资金参与长租市场有关事项的通知》就明确，保险公司通过直接投资、保险资产管理机构通过发起设立债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划、保险私募基金等方式间接参与长租市场，这无疑是房产市场稳定的长效机制。本次保险资金进入A股可能有两种机制：一是“直接制”，即保险公司或保险的资管公司自己择股投资；二是“间接制”，则是把证券公司作为“跳板”，以券商的两融收益权为基础资产，保险资管公司发行某种资管产品，产品募来的资金交由券商选股投资，但保险资金则赚取比较稳定的收益。

成本方面，公司的收益直接成本主要来自于软件相关的无形资产摊销，2015年占营收比高达97.8%，16-17年占比在41%-45%左右。而公司的主要支出集中在销售支出，自2017年起，公司该项支出显著提升，主要原因是广告及推广开支大幅提升，反映出公司在营销上采取更主动的策略。从营收增长方面看，公司营销支出取得应有的效果。

“作为一名文职医生，更是一名军队工作者，为了打赢这场疫情防控阻击战、攻坚战，我们决心不畏艰难险阻，与疫情抗争到底。” 吕茵茵这样说。[吕茵茵的口述]2020年春节，是我步入军旅的第一个春节，注定极不平凡、永生难忘。半年前，刚刚大学毕业的我，响应军队改革号召，经过考核培训，成为了一名军队文职人员，身份也从学生变成了部队的医务工作者。

该行称，估计10月风电利用小时数同比下降2小时或0.9%至178小时，主要受高限电率地区（如新疆，内蒙古）发电增速较快的影响。10月北方、东北和西北地区风资源转差、而中部、南方风资源转好。分省来看，重庆、吉林和辽宁的风电发电量增长最快，分别同比增长171%、40%和35%；安徽、广西和甘肃的风电发电量表现最弱，分别同比下滑28%、26%和25%。